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金融研究  2018, Vol. 458 Issue (8): 155-171    
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海外并购与企业创新
冼国明, 明秀南
南开大学跨国公司研究中心,天津 300071;
云南财经大学新结构经济学研究中心,云南昆明
Cross Broad Merger and Innovation of Acquiring Firms
XIAN Guoming, MING Xiunan
Center for Transnationals Studies,Nankai University;
Yunnan University of Finance and Economics
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摘要 在当前我国企业海外并购快速增长的背景下,本文利用2008-2015年上市公司海外并购交易数据和企业专利数据库,采用倾向匹配得分法和非线性双重差分法考察了跨国并购对企业自主创新的影响。研究结果发现,海外并购显著地提高了企业的创新水平,且这种提升效应具有持续性但呈逐年下降的趋势;区分专利类型来看,海外并购企业的发明、实用新型专利申请及发明授权数显著增加,但对外观专利的影响不明显甚至为负,海外并购企业创新产出的增加不仅体现在数量上,创新的质量也显著提高。
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冼国明
明秀南
关键词:  海外并购  创新  倾向匹配得分    
Abstract:  Cross-border acquisitions constitute the main form of Chinese OFDI, Using the patent applications data of A-share listed companies from 2008 to 2015, this paper provides empirical evidence on the relationship between cross-border acquisitions and innovation activities of the acquirer. To account for the possibility that performance differences arise due to the selection, we uses a nonlinear difference-in-differences approach combined with propensity score matching to create an appropriate control group of firms. The results indicate a considerable increase in post-acquisition innovation in the acquirer, and the effect is lasting but declining year by year. Moreover, we also find that the number of the invention and utility patent application increases significantly in those firms after the acquisition. Which means that the acquirer firms pursue the quality of innovation instead of its numbers.
Key words:  Cross-Border Acquisitions    Innovation    PSM
JEL分类号:  F23   D21   O31  
基金资助: 本文感谢国家社会科学基金重大项目(15ZDA057)和南开大学“中国特色社会主义经济建设协同创新中心”的资助。
作者简介:  冼国明,经济学博士,教授,南开大学跨国公司研究中心,Email: gmxian@nankai.edu.cn.
明秀南,经济学博士,讲师,云南财经大学新结构经济学研究中心,Email: mingxiunan@126.com.
引用本文:    
冼国明, 明秀南. 海外并购与企业创新[J]. 金融研究, 2018, 458(8): 155-171.
XIAN Guoming, MING Xiunan. Cross Broad Merger and Innovation of Acquiring Firms. Journal of Financial Research, 2018, 458(8): 155-171.
链接本文:  
http://www.jryj.org.cn/CN/  或          http://www.jryj.org.cn/CN/Y2018/V458/I8/155
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