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| High Investment, Structural Imbalance, and the CPI & PPI Deviation |
| LIU Fengliang, ZHANG Xiaomeng, YU Ze
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| School of Economics,Renmin University of China |
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Abstract China has been experiencing the unprecedented CPI & PPI deviation since March 2012. This paper points out the rapidly increasing investment rate owing to the anti-crisis policy is one of the possible explanations. From the demand side, lack of market investment demand during the post-crisis period highlights the role of the consumption demand, resulting in the deviation directly. From the supply side, resource allocation barriers across sectors amplify the deviation. Therefore, it is necessary to implement reforms such as attracting investment from the private sector, restructuring of zombie enterprises, other than the monetary policy to address this challenge.
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Received: 08 January 2016
Published: 18 January 2018
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| [8] |
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| [9] |
刘凤良和鲁旭,2011,《CPI与PPI的“虚假传导”及其修正——一个相对稳健的实证框架》,《数量经济技术经济研究》第8期,第91~102页。
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| [10] |
龙少波和陈璋,2013,《部门间工资不完全追赶对中国结构性通胀的影响》,《金融研究》第10期,第55~67页。
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| [2] |
戴芸,2009,《从CPI与PPI倒挂现象论中国的价格传导机制》,《中国商贸》第5期,第210页。
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贺力平、樊纲和胡嘉妮,2008,《消费者价格指数与生产者价格指数:谁带动谁？》,《经济研究》第11期,第16~26页。
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吕捷和王高望,2015,《CPI与PPI“背离”的结构性解释》,《经济研究》第4期,第136~149页。
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贺力平、樊纲和胡嘉妮,2010,《消费者价格指数与生产者价格指数:对徐伟康商榷文章的回复意见》,《经济研究》第5期,第149~154页。
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| [13] |
万光彩、陈璋和刘莉,2009,《结构失衡、“潮涌现象”与通胀-通缩逆转》,《数量经济技术经济研究》第12期,第3~18页。
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杨子晖、赵永亮和柳建华,2013,《CPI与PPI传导机制的非线性研究:正向传导还是反向倒逼》,《经济研究》第3期,第83~95页。
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| [19] |
尤宏业、莫倩和高善文,2010,《上升的地平线——刘易斯拐点与通货膨胀裂口》,《金融发展评论》第12期,第4~21页。
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张成思,2010,《长期均衡、价格倒逼与货币驱动——我国上中下游价格传导机制研究》,《经济研究》第6期,第42~52页。
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张成思、姜筱欣和袁江,2013,《资本轮动、行业潮涌与中国通货膨胀形成机制》,《世界经济》第2期,第23~41页。
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| [23] |
张晓慧、纪志宏和李斌,2010,《通货膨胀机理变化及政策应对》,《世界经济》第3期,第56~60页。
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